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座人最火2005年国内外有色金属市场回顾和200

发布时间:2021-10-21 08:01:47 阅读: 来源:方管厂家

2005年国内外有色金属市场回顾和2006年展望

2005年世界有色金属市场上演了一出超级大牛市的好戏,由于基金的功劳,LME市场大多数基本金属价格继续走出新高,锌, 铜和铝的价格涨幅分别为55%,46%和23%,铅也有上佳表现, 而锡却逆潮流而动, 开了倒车。

LME价格: 单位: 美元/吨 铜 铝 铅 锡 现货 3月期货 现货 3月期货 现货 3月期货 现货 3月期货年初 3133 3024 1834 1829 998 975 7675 7690年末 4587.50 4436 2264.50 2268 1092 1055 6550 6580年平均价 3689 3516 1898 1900 976 942 6778 6751库存: 单位: 万吨 铜(三大交易所) 铝(LME) 铅(LME) 锡(LME)年 初 12.5 69 4.0475 0.8610年 底 16.8 64.5 4.3475 1.5785

2005年国际铜市场供应尚有缺口,而价格却扶摇直上,价格上涨是2004年的延续,这已经无法从基本面得到解释,上半年库存持续下降,下半年罢工事件频繁, 基金以此为诱因,不遗余力地推动价格持续坚定走高。

2005年LME铜现货和3月期货价格走势:

1. 库存:

月份,三大交易所库存从12.5万吨锐减至7.3万吨,是过去31年来的低点,下半年有所增加。

库存低的原因有两点:首先,由于国际远洋运费下降,导致运输供应量减小,LME铜库存难以及时得到补充。智利生产商用于向客户运送铜的船只屈指可数,不能经常发运,大量铜只能堆积在智利的港口内。其次,上半年,受冶炼厂相对较为集中的检修影响,全球精铜产量扩张的速度较预期缓慢。据来自Macqurarie的资料显示,全年冶炼产能因检修的影响预计损失了44.7万吨的产量,而其中近90%的检修发生在上半年。这也在某种程度上推动了铜库存的持续下降。

2.罢工:

7月初,美国Asarco大约1,500名工人罢工,起因是劳方拒绝接受公司在铜价处于纪录高位之际削减福利,8月份墨西哥集团约1,000名工人暂停工作,以支持罢工行动,受罢工及环保成本影响,该公司于8月10日向法院申请破产保护,后公司方面表示,为了增加产量将招聘新工人来顶替罢工者,该公司的罢工时间较长,11月底方才结束,由于罢工,该公司2005年的铜产量减少7万吨。

10月1日,加拿大Falconbridge公司所属Kidd Creek矿工人因劳动合同分歧宣布罢工,月底劳资双方达成一项协议,结束为期4周的罢工,2004年该工厂铜产量为9万吨。

12月, 智利国有铜矿公司(Codelco)合同工人举行抗议示威,要求公司在铜价飚升之际增加工人奖金,但该事件没有演变成全国罢工。28000名合同工人声称,如果公司不同意给每人支付50万比索(约合972美元)奖金,在2006年初就组织全国性大罢工。智利第四大铜矿??El Teniente铜矿大约5000名后勤合同工人也进行示威游行,但生产没有受到影响。Andina铜矿的合同工人也进行了声援。

3.供求关系:

根据CRU的数据,2005年世界铜产量为1690.40万吨, 消费量为1692.20万吨, 缺口为1.8万吨。

精铜供需平衡表 (单位:千吨) 1季度 2季度 3季度 4季度 合计全球市场 产 量 4181 4196 4294 4233 16904消 费 量 4209 4244 4239 4230 16922供需平衡 28 -47 55 3 -18数据来源:CRU4. 全球各地区的铜现货升水如下: 单 位 1季度 2季度 3季度 4季度CIF西北欧港口 美元/吨 CIF主要日本港口 美元/吨 75 90 美国东海岸港口 美分/磅 .5 .5 7..7数据来源:CRU2006年长期合同现货铜升水(单位:美元/吨) 销售地区 2005年 2006年智利国营铜公司(CODELCO) 中国 138 128 中国台湾 125 115 日本 125 115 韩国 120 112 欧洲 115 105北德精炼公司 欧洲 115 105

智利铜公司2006年发往欧洲和东亚的铜升水,从2005年的高位下调了美元,韩国到港为112美元/吨,日本和台湾为115美元/吨,中国为128美元/吨(以LME价格为基价),发往欧洲铜升水报价为105美元/吨。

欧洲较大的铜生产商北德公司(Norddeutsche Affinerie AG)表示,该公司敲定2006年铜升水报价为105美元/吨。

5. 铜精矿加工费(TC/RC)

月份铜精矿加工费一览表: 单 位 1季度 2季度 3季度 11月年度合同 TC (美元/吨) 85.5 85.5 113 113RC (美分/磅) 8.5 8.5 11.3 11.30现货合同 TC (美元/吨) 148.33 165 148.33 150RC (美分/磅) 14.83 16.5 14.83 15

数据来源:CRU

部分日本铜冶炼厂与国外铜矿公司签订了2006年铜精矿加工合同,加工费基本确定为95美元/吨,精炼费为9.5美分/磅。

江西铜业同巴西CVRD公司签订的一年期铜精矿供应合同中,2006年铜精矿的TCs/RCs分别为95美元/吨和9.5美分/磅。该公司也同南美的Colahuasi铜矿达成了相关协议,据称这批铜精矿的TCs/RCs分别为93.5美元/吨和9.5美分/磅。铜陵公司和金川公司与BHP Billiton 达成的2006年加工精炼费为90美元/吨和9美分/磅。

6. 国内市场:

国内铜市场的焦点当属中国国家储备局拍卖储备铜,国储局在月先后4次拍卖储备铜,共计5.5万吨左右,这一举动的初衷是为了缓解国内铜市场的紧张状况,使国际国内市场疯涨的价格有所回落,从实际效果看不甚理想, 国内价格只是暂时有所回落,对市场影响有限。

月份SHFE现货和三月期货平均价分别为34282元/吨和32780元/吨。

月份国内铜产量: 单位: 万吨

精铜 同比变化 铜精矿 同比变化产量 228.28 21.4% 65.78 10.3%(国家统计局)月份铜进口数量: 单位: 万吨 月 同比变化精 炼 铜 116.21 5.7%铜 合 金 5.62 -5.8%废 铜 442.21 24.7%铜 精 矿 368.66 40.5%(海关总署)

可以看出, 进口铜精矿和废铜的数量猛增,原因是加工费走高, 精铜产量也随之大幅增加。月精铜的表观消费量为333.51万吨。

由于国内外铜价飙升, 国内现有冶炼企业纷纷扩产, 其他行业的企业也摩拳擦掌, 准备进军铜行业大干一番, 为有效控制铜冶炼行业投资规模,国家出台了一系列政策。

发改委及财政部联合下发的“关于制止铜冶炼行业盲目投资的若干意见”,将铜冶炼传动安稳项目资本金比例由目前的20%及以上提高到35%及以上,强化铜冶炼产业政策导向和市场准入,对不符合的及未按规定程序备案的铜冶炼项目,将一律不予授信,已实施的项目授信将采取妥善措施予以收回。

发改委宣布,从2006年1月1日起取消铜加工贸易所享受的税收优惠,现已得到批准的这类加工贸易可以继续执行完毕,但是不得展期,从2006年1月1日起不再批准新的加工贸易。

商务部将从2006年1月1日起对铜精矿实行自动进口许可管理, 国内各有关企业进口铜精矿的,须到商务部驻各地特派员办事处申领自动进口许可证。此举主要是限制各进口部门之间的恶意竞争,要求每一笔进口的铜精矿都必须落实到冶炼企业,将有利于监管部门对国内企业进口铜精矿进行跟踪管理,有效掌握国内铜精矿的进口状况,以调控国内铜冶炼项目大肆扩张的势头。2006年1月1日起取消废铜的进口关税,之前为1.5%。

7. 2006年展望:

国际市场铜价从2003年开始上涨,现已历时3载, 从目前情况分析, 基金似乎并没有就此罢手的迹象, 至少2006年上半年铜价仍将保持在高位, 随着供求日趋平衡和库存增长,下半年跌落的可能性较大。

2005年国际铝市场库存减少,供应存在缺口, 价格涨幅较大。 由于供应存在缺口,加之LME大多数金属价格上扬的提携,并受能源价格持续上扬欧美部分铝厂关闭减产的利好消息刺激和氧化铝价格不断创出新高的带动,铝价格稳稳站在2200美元/吨以上,成为LME市场中的明星。

2005年LME铝现货和3月期货价格走势:

1. 铝厂减产关闭消息:

美铝公司下属东阿尔科铝厂(Eastalco)减产,原因是无法和电力供应部门达成可接受的供电合同。该铝厂位于马里兰州,年产能为19.5万吨。公司有关官员没有具体指出减产幅度大小。东阿尔科铝厂和阿勒格尼电力公司(Allegheny Power)的供电合同2005年12月31日到期。美铝公司表示,东阿尔科铝厂支付的电价要比全球铝行业的平均电价高出近40%。

由于能源成本高企,欧洲超过100万吨位于德国Schwaig的住友德马格塑料机械有限公司(Sumitomo (SHI) Demag Plastics Machinery GmbH)将展出其El-Exis SP 200注塑机的铝冶炼产能面临关闭的危险。欧洲面临关闭的铝冶炼厂有:加拿大铝业公司在法国的产能为5万吨的Lannemezan冶炼厂以及在瑞士的产能为4万吨的Steg冶炼厂;加拿大铝业公司和挪威Hydro公司拥有的产能为13万吨的汉堡铝冶炼厂;CGA集团在荷兰的12.9万吨的delfzijl冶炼厂和德国的产能为9万吨的Voerde冶炼厂;挪威Hydro公司在德国的产能为7万吨的Stade冶炼厂和匈牙利的产能为3.5万吨Inota冶炼厂;Glencore在瑞典的产能为10.5万吨的Sundsvall冶炼厂;Hydro公司在德国的产能为23万吨的Rheinwerk冶炼厂以及加拿大铝业在荷兰的产能为19万吨的Vlissingen冶炼厂。估计欧洲面临关闭的铝厂的产能估计达到106.9万吨。由于欧洲地区电力短缺造成电价购入1些劣质装备大幅上升,加上其他能源价格的快速上扬,铝业成本日益不堪重负。而且,欧洲二氧化碳排放价格急速上扬,更是压得欧洲铝业公司喘不过气了。欧洲电力批为此发价格升至历史纪录高点,而二氧化碳价格从2005年初的6欧元/吨上升至23欧元/吨。

2.供需平衡:

根据CRU的统计数据,月全球铝供应量和消费量分别为2880.70万吨和2899.50万吨, 缺口为18.8万吨。

铝供需平衡表 (单位:千吨) 1季度 2季度 3季度 10月 11月 合计供 应 量 7527 7864 8046 2725 2645 28807消 费 量 7628 8110 7836 2755 2666 28995供需平衡 -101 -246 210 -30 -21 -188数据来源:CRU

3.LME基本金属向上带动作用不可忽视,2005年LME铜,铅和锌价格均创纪录新高,联动效应非常明显。

4.国际氧化铝市场: 2005年现货氧化铝价格上涨幅度超过50%,对铝价格起到了刺激作用。

冶金级氧化铝价格 单位:美元/吨(FOB价格)澳大利亚年平均价 加勒比地区年平均价 现货年平均价 456 436.83 446.50

冶金级氧化铝供需平衡表:(单位:千吨)

根据CRU的数据,2005年全年,全球氧化铝产量为6063.8万吨,消费量为6153.4万吨,缺口约为89.6万吨。

冶金级氧化铝供需平衡表: (单位:千吨)

一季度 二季度 三季度 四季度 合 计全球市场 产量 14773 15080 15239 15546 60638消费量 14674 15330 15693 15837 61534供需平衡 99 -250 -454 -291 -896数据来源:CRU

5. 全球各地区铝升水如下: 单位:美元/吨

1季度 2季度 3季度 4季度鹿特丹未完税西方现货 66 68 56 46鹿特丹完税西方现货 137 138 117 102鹿特丹完税西方3月期货 135 135 123 108美国中西部现货P1020(美分/磅) 7.4 6.9 4.7 4.7CIF日本西方3月期货 83 70 68 64

6. 国内铝市场:

月份SHFE现货和三月期货平均价分别为16644元/吨和16725元/吨。

月份国内铝产量: 单位: 万吨 铝 同比变化 氧化铝 同比变化产 量 667.88 18.4% 780.09 22.3%(国家统计局)1--11月铝进口量: (单位:吨) 月 同比变化原铝 382,340 -40.8%铝合金 187,447 -38.5%氧化铝 6,439,146 18.4%铝制品 585,950 5.9%废铝 1,538,504 46.4%1--11月铝出口量: (单位:吨) 月 同比变化原铝 1,072,087 -9.4%铝合金 154,495 -38.1%铝制品 637,836 66.9%

月原铝的表观消费量为605.64万吨。

2005年7月1日起取消铝合金5%的出口关税,这在某种程度上缓解了电解铝厂的境。 2006年1月1日起将取消废铝的进口关税,之前为1.5%,同时取消纯度为99.95%及以上的原铝出口关税,之前为5%。 12月, 23家大型电解铝企业在北京召开座谈会, 一致同意主动减产10%, 并根据市场情况做好进一步减产的准备, 以抵制2002年以来一直居高不下的氧化铝价格。这23家企业的铝产量占国内总产量的60%以上。如果2006年减产计划得以落实,减产数量将达到万吨。

7. 国内氧化铝市场: 月氧化铝的表观消费量为1401.59万吨。

2005年,进口现货氧化铝价格从美元/吨上涨到美元/吨,原因是国内铝行业胃口很大而国外供应商货源短缺。10月和12月,中铝公司先后两次提高氧化铝现货销售价格,从4330元/吨调高到5200元/吨,涨幅为20%,刷新了国产现货氧化铝价格的较高记录。现货氧化铝价格如此之高,冶炼企业根本没有利润可言,许多企业亏损,他们能做的是减产。

商务部、海关总署联合发布公告称,从2005年8月22日起将氧化铝(含铝矿砂)列入加工贸易禁止类目录,国家不再审批新的加工贸易合同。此前已经商务主管部门批准并在海关备案的合同,允许按照现行规定在批准有效期内执行完毕。

由国内20家电解铝企业和贸易商自发组成的氧化铝进口联合谈判已经启动并得到了商务部的批准,2005年12月和供货商举行了首次正式谈判。该小组以中国铝业公司和中国五矿集团公司为首,加上另外18家电解铝厂决定组成统一的谈判小组,冶炼企业有甘肃省的兰州铝业,山西省关铝,青铜峡铝业,包头铝业,云南铝业和其他若干企业。联合谈判小组的成员还会进一步增加。按照世贸组织有关规则,联合谈判小组已经制订了具体的操作办法、议事规则和惩罚措施。由谈判小组统一对外商询价报价,拒绝接受过高的价格。

2006年1月1日起将氧化铝进口关税从8%调低至5.5%。

8.2006年展望:由于国内外众多氧化铝生产企业扩大产量,供应将得到极大改观,氧化铝价格有望回落,但是由于欧美国家铝减产数量较大,中国也有部分减产,至少上半年供应缺口还将存在,铝价格将保持在2000美元/吨左右。

应该说2005年LME铅市场走势非常强劲,风光无限,虽然全年涨幅不如铜锌,但其涨幅先于大盘,且始终保持在高位并不断冲击历史新高。

铅价格保持在高位的主要原因是受LME大多数基本金属不断走高鼓舞以及基金的推动,铅精矿供应短缺是另外一个因素。

根据CRU的数据,世界铅供应量和消费量分别为732.2万吨和738万吨, 缺口为5.8万吨。

铅供需平衡表 (单位:千吨) 1季度 2季度 3季度 4季度 合计全球市场 供应量 1807 1898 1786 1831 7322消费量 1843 1832 1816 1889 7380供需平衡 -36 66 -30 -58 -58数据来源:CRU

供应方面,由于存在财政问题,德国苏达明集团下属的杜伊斯堡锌铅冶炼厂(Sudamin Metallhuette Duisburg)申请破产,该公司8月份已经停产,机器设备将对外出售,但高炉一直处于开启状态,希望能找到合适的买家, 该公司每年的铅产量为4万吨。

月间Teck Cominco公司Trail铅锌冶炼厂长达11周的罢工和澳大利亚CBH公司宣布其所属Endeavor铅锌银矿不可抗力等供应面问题对价格保持在高位起了支持作用,特别是罢工造成TRAIL工厂的年产量减少了几乎四分之一,该工厂是世界上较大的铅锌冶炼精炼综合企业之一,2004年精铅产量为8.43万吨。Endeavor铅锌银矿的不可抗力是由于地基下陷,生产被迫停止,2004年该矿产铅2.8万吨.

秘鲁锌铅生产企业阿塔科查公司(Atacocha)工人12月举行罢工,大约将有1,700名工人进行罢工,罢工工人要求解决增薪和一小部分工人重新安置的问题.

美国市场:供应较紧张的地区当属美国,电池生产行业铅需求良好,其中通信与工业电力行业的电池需求尤其旺盛,巴尔的摩LME铅注册仓库数量一度不断减少曾经使业内人士不安,该仓库是美国数量较大的LME铅注册仓库,库存数量的变化被视为市场铅升水波动的风向标,升水保持在美分/磅.

欧洲市场:精铅需求有所增加,但蓄电池生产商建立起来的库存较多,供应并没有出现紧张局面。规格为99.99%的货源供应不足,一段时间内瑞典HELSINGBORG仓库入库数量较多。有消息称这部分货源来自澳大利亚的ZINIFEX公司,货源进入该仓库对实际交易影响不大,该仓库地理位置偏僻,交通不便,运输费用较高,货源进入该仓库可能是出于投机需要。

日本关闭了两座铅锌冶炼厂?Kosaka和Chigirishima, 造成日本现货市场供应比较紧张.

国内市场:

12月月初,国家发展和改革委员会产业政策司的一官员表示,出于限制耗能和污染行业的过快发展的目的,将取缔一些小型铅锌冶炼厂的新建项目。具体来说,国家将取缔新的产能低于5万吨的铅冶炼厂和新的产能低于1万吨的再生铅冶炼厂。

月份国内铅产量: 单位: 万吨 精铅 同比变化 铅精矿 同比变化 产 量 211.27 26.6% 56.19 11.2配有3线电源插头的拉力机%(国家统计局)1--11月精铅进出口数据一览:单位:吨 精铅 同比变化 铅精矿 同比变化出 口 402,368 -1% --- ---进 口 32,884 -18.3% 927,304 18.7%(海关总署)

由于铅精矿供应紧张的问题短期内难以得到解决, 估计2006年上半年铅价格仍将维持在美元/吨高位。

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