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机构推荐周三具备爆发潜力24金股-【资讯】

发布时间:2021-07-15 14:42:27 阅读: 来源:方管厂家

提示声明:

本文涉及的个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该个股的个人观点,不代表中证网观点。股市有风险,投资须谨慎。

1、天奇股份(002009):自动化输送系统集成空间广阔

10月23日公司发布了2013年三季报。2013年前三季度,实现营业收入11.5亿元,同比下降1.91%,实现归属上市公司股东净利润6777万元,同比增长40.6%,每股基本收益0.26元。

点评:

我们从2012年2月份开始跟踪公司以来,经过多次实地调研,从今年3月份开始持续看好公司未来的发展并列入重点推荐股票。我们有理由相信,公司在自动化输送系统集成领域将有很大的发展空间。

1、我们不应只关注目前由于宏观环境造成的营业收入的小幅下降,而要关注公司新业务未来的成长。前三季度公司营业收入小幅下降,原因是汽车行业固定资产投资1-9月份增速较由去年的34.5%下降到15.5%。受宏观环境影响,公司营业收入小幅下滑是可以接受的。公司作为国内汽车总装线龙头,业务发展仍十分稳健,作为公司的主业,公司在该领域深耕多年。公司国内客户包括大众、福特、日产、本田、标志等中国合资厂商,一汽大众的高端总装线例如奥迪A4、Q5等均已采用公司总装线。公司传统主营业务收入未来将继续保持稳健增长。

2、自动化输送系统集成业务未来空间广阔。自动输送业务上,公司是非标项目建造商,也可以说是非标自动输送系统集成商。其核心竞争力在自动输送系统的设计、集成、安装方面。以汽车装配自动输送为切入点,进入物流自动化系统领域。物流自动化系统主要是自动化分拣和自动化储运,对于物流自动化在国内刚刚起步,以前均是国际物流巨头如UPS、Fedex在中国建立的物流分转基地,其项目的设计和建造均由国际物流系统供应商如FKI、西门子、德马泰克等提供。随着国内电子商务的兴起,智能分转系统是一种趋势。公司之前有过和FKI合作的经历,例如白云机场(600004)Fedex邮件分拣系统、NIKE公司太仓基地高速分拣中心项等,FKI作为项目总包商,公司作为项目的分包商,公司参与部分的毛利率大约在32%。公司下一步的战略是采取差异化竞争,会开始做一些大的物流系统提供商没有进入的小型物流仓储系统领域,从小项目做起后再进行拓展。公司已经有独立完成的医药领域智能输送的小型项目建成。我们近期与台湾自动化仓储业界拥有30年以上经验的资深人士有过深度交流,结论是自动化输送和自动化仓储的核心在于系统集成能力,在于对非标工程的集成能力和经验上。由此我们认为天奇作为汽车总装线的优秀系统集成商,未来在自动化输送领域的拓展将水到渠成,特别是在汽车以及物流领域。我们认为公司该业务会在2年内放量。

3、废旧汽车拆解领域未来发展前景良好。公司与ALBA合作共同投资、建设和运营铜陵报废汽车回收利用和零部件再制造产业基地,将引入世界领先的“汽车破碎后残余物(ASR)回收利用系统”,将报废汽车回收利用率提高至95%左右。双方战略合作的长远目标是在中国的主要经济区域内,再建立至少5个综合性汽车循环经济产业基地。ALBA是世界十大环境服务提供商之一。ALBA集团是欧洲领先的资源再生和废弃物管理公司。在汽车回收领域,ALBA公司拥有超过40年的经验和先进技术。

4、风电业务有望扭亏。公司风电业务目前受风电行业企稳回暖的影响,风电业务有望扭亏为盈。虽然风电业务不是公司发展的重点,但是该业务若扭亏为盈将为公司明年的盈利增长贡献一定的基础。

5、我们认为公司主要看点在于其自动化输送领域的拓展。公司目前的主要业务为汽车总装线和风电业务,其中风电业务目前已经企稳回暖。公司在汽车总装线领域处于国内领先水平,是国际前五的汽车总装线提供商。汽车制造自动输送领域一直是公司的主要发展领域,未来将以汽车自动输送为切入点向更广的自动输送领域发展,包括自动仓储(如商业物流仓储)、自动输送。所以公司具有稳定的原有主营收入+新业务未来巨大的成长空间。

6、盈利预测。我们预计2013-2014年公司每股收益0.33、0.50、0.66元,目前公司股价对应的PE分别为39、26、19倍。鉴于公司未来新业务良好的成长空间,以及公司新业务拓展的可行性,我们维持公司“推荐”评级。(国元证券(000728)郑巍山)

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